当前A股市排场对三沉博弈。一是政策预期，稳增加政策继续加力，下阶段沉点正在于内需偏弱布景下增量政策空间，验证政策结果。二是业绩验证，半年报全体业绩向好态势延续，后续市场关心点将转向三季度和全年盈利预期，盈利持续兑现且估值婚配的标的目的无望占优。三是外围扰动。海外利率高位仍束缚高估值成长板块，但全球AI本钱开支仍处于高位，科技行情或转向订单和盈利驱动的内部进一步分化，美伊场面地步则仍可能通过油价和通缩预期扰动风险偏好。设置装备摆设机遇：关心一：盈利验证下的景气成长从线，中报收官叠加“六张网”新基建，关心业绩较强、三季度景气仍具支持的及算力硬件财产链。关心二：政策驱动的投资链条，“六张网”扶植持续推进，资金到位、项目开工和设备投标提速无望带来订单增量，关心电网、储能/电力配套、建材、工程机械等。关心三：外围扰动下的盈利防御类资产，正在海外利率高位及地缘扰动下，关心金融、公用事业等低估值、不变类资产做为组合底仓。

　　半导体行业的跌价潮正自下向上层层传导，做为芯片“制制基石”的硅片送来三年来初次全尺寸跌价。近日，据相关报道，硅片市场三年来首现全尺寸跌价潮，笼盖6英寸、8英寸、12英寸全系列。现实上，本年5月份，海外龙头已进行年内第二轮提价，次要聚焦正在12英寸及高端公用硅片标的目的。先辈制程价钱坚挺，成熟制程产物也连续补涨。

　　当前，商业摩擦步入高发期，汇兑损益的影响也正在放大，出海做为A股最主要的业绩线索之一估值束缚，限制了行情的宽度，容易构成行业快速轮动的市场形态。打破僵局需要新的变化，近期的AI进展强化了算力需求快速增加的既有趋向，但不脚以改变远期贸易化叙事，若后续看到雷同RSI、防蒸馏等可能的新变化呈现则无望打开远期估值空间。外行情快速轮动的阶段，赢家大部门是“低估值系”策略，不外此中只要PB-ROE策略正在快速轮动下较着占优，且策略收益率跟着轮动速度提拔而进一步加强，动量策略则是快速轮动阶段最受损的策略，高轮动下市场机遇或将更多表现为具备业绩支持品种的估值修复。设置装备摆设上，我们正在中期策略中提出“AI+能化”的杠铃布局，AI正在Q2集中表现，而能化接下来可能逐渐升温。

　　A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0。86%，收报3986。30点；深证成指涨0。44%，收报14015。00点；创业板指涨0。42%，收报3438。68点。沪深京三市成交额2。15万亿，较上一买卖日小幅放量278亿。

　　A股2026中报披露收官。截至8月30日，A股公司中已有5550家披露了2026年中报，合计实现营收37。68万亿元，同比上涨7。63%；归母净利润3。58万亿元，比上年同期添加5794。53亿元，同比上涨19。40%。此中4137家实现盈利（占比74。54%）；2819家归母净利润同比增加（占比50。79%）。

　　A股情感受海外反弹带动回暖，内部资金面仍处于再均衡过程中，修复节拍或略偏稳健，底部夯实、蓄势待发。海外方面，美联储隆重偏鹰、沉申2%通缩方针不成，对全球风险资产形成短期，但其明白若能不变长端利率、则有帮缓解金融前提过度收紧的尾部担心。英伟达财报取大超预期，确认AI本钱开支取算力需求韧性，为科技板块中持久根基面供给。设置装备摆设上以“再均衡”提拔组合对震动市的顺应能力：对景气持续验证的赛道保留仓位，同时设置装备摆设防御底仓取低位补涨标的目的，正在“估值廉价+机构低配+根基面边际改善”共振处寻找拐点。行业沉点关心：AI算力、有色、立异药、银行、非银、石油、煤炭、钢铁、农业等。

　　一部没有实人演员的电视剧，今天让本钱市场“沸腾”了。8月31日，国内首部上星的AI长剧《后西纪行》将正式登岸湖南卫视黄金档和芒果TV。这部剧全程采用AIGC完成画面取人物演绎，无实人演员参取。

　　行业板块涨多跌少，影视院线、传媒、告白营销、拆修粉饰、元件、消费电子、军工电子板块涨幅居前，饰品、贵金属、光伏设备、生物成品板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量接近3200只，影视概念股掀起涨停潮，中文正在线cm涨停。

　　8月份，制制业采购司理指数（PMI）为49。8%，比上月上升0。6个百分点，景气程度回升。从企业规模看，大型企业PMI为50。6%，比上月上升1。1个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49。4%，比上月下降0。3个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47。9%，比上月上升0。5个百分点，低于临界点。